消費主題基金可以上車了嗎?目前，從估值來看，雖然經(jīng)歷了前期回調(diào)，食品飲料的估值百分位仍然達(dá)到了97.12%，處于高估狀態(tài)，并且比過去10年任意時刻的市盈率都要高，甚至已經(jīng)超過2015年那波牛市了。

　　從基金收益來看，食品飲料指數(shù)近一周跌幅達(dá)10.55%，中證白酒指數(shù)近一周跌幅達(dá)到6.72%。消費類基金年內(nèi)最大回撤均達(dá)到10%以上，年內(nèi)漲幅最高的申萬菱信消費增長混合收益達(dá)74.15%，而此前漲幅居首的中歐品質(zhì)消費股票自9月2日高點回落達(dá)11.04%，目前年內(nèi)收益為72.65%。

　　那么，在高估與被唱空的大背景下，消費“男神”是不是也會變成像半導(dǎo)體一樣的“渣男”?我們要不要賣掉呢?又要不要趁回調(diào)買一點呢?

　　我們常說，投資不能光看短期表現(xiàn)，還要看長期業(yè)績，其實分析行業(yè)也是一樣，別只盯著行業(yè)短期的漲跌，更要關(guān)注行業(yè)的長期收益如何以及找到業(yè)績長牛的原因。

　　對于食品飲料板塊來說，其天生具備牛股的基因，受經(jīng)濟周期影響小，業(yè)績確定性高，長期收益優(yōu)秀，是不少明星基金經(jīng)理組合中的“壓艙石”。即使行業(yè)的短期估值偏高，也可以通過穩(wěn)定增長的業(yè)績來消化。

　　就像巴菲特的搭檔查理芒格所說，“在有魚的地方釣魚”。像食品飲料這樣的好賽道，小伙伴們該考慮的不是要不要買，而是如何賣、如何止盈。

　　對于追求長期收益，又看好消費板塊的小伙伴們，此次大幅回調(diào)，其實是一個加倉消費類基金的好機會，但要注意資產(chǎn)配置，食品飲料的總倉位不建議超過30-40%。

　　當(dāng)然，食品飲料板塊短期漲多了，波動難免會加大，對于偏保守，受不了波動的小伙伴，賺到錢的不妨可以在這個高點慢慢止盈，及時保留勝利的果實。不過，還沒上車的，如果不是致力于長期持有，不妨再觀望一下，這時候就別追高買入了。

　　很多基民手中都持有的食品飲料近日出現(xiàn)了大幅回調(diào)。實際上，投資還是要把眼光放長，食品飲料從長期來看，仍是不錯的賽道，即便現(xiàn)在估值偏高，也還是可以通過穩(wěn)定增長的業(yè)績來消化的。所以，對于看好消費長期機會的投資者，本次回調(diào)恰恰是加倉的一個機會，注意食品飲料的倉位不建議超過30-40%。而偏保守的投資者，可以考慮部分止盈。另外，還沒上車的，不致力于長期持有的投資者，這時候就先別追高了。

　　雖然近來市場寬幅調(diào)整，醫(yī)藥板塊也短期承壓，出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，但在業(yè)內(nèi)人士看來，醫(yī)藥主題基金的投資在“長”不在“短”，短期的波動不能改變其長期的投資價值。有研究報告指出，作為剛需的醫(yī)藥行業(yè)，是值得關(guān)注的“黃金賽道”， 不僅具有防御性，也具有一定的進(jìn)攻性。從長遠(yuǎn)角度來看，我國人口老齡化加劇，消費模式轉(zhuǎn)變，對醫(yī)藥產(chǎn)品的需求會不斷擴大，醫(yī)藥板塊的景氣度非常高。

　　在基金經(jīng)理看來，結(jié)合長期趨勢的判斷，醫(yī)藥賽道是長賽道。短期的高估值會被時間消化掉。短期波動反而是機會。具體到看好的細(xì)分板塊上，顏媛在嘉實醫(yī)藥健康中報中指出，長期看好創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械的持續(xù)成長性，以及生物藥、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥零售細(xì)分領(lǐng)域的投資機會;中期角度，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗卺t(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入的加大和國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，特色原料藥產(chǎn)業(yè)全球競爭地位提升并在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級，醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域受益于進(jìn)口替代，疫苗受益消費升級是重點關(guān)注的方向。